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Aareal Bank "underweight"
15.05.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Francesca Tondi, Erica Noda und Mirko D. Sanna, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) mit "underweight".
Die Aareal Bank habe für das erste Quartal 2008 ein Nettoergebnis von 13 Mio. EUR gemeldet und damit die J.P. Morgan Securities-Prognose von 20 Mio. EUR verfehlt. Auf Basis des bereinigten Nettoergebnisses von 24 Mio. EUR habe das bereinigte EPS des ersten Quartals bei 0,56 EUR gelegen. Vor diesem Hintergrund erscheine die aktuelle EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities (2,90 EUR) und die Konsensschätzung (2,80 EUR) hoch angesetzt.
Ein wesentlicher Anteil des Neugeschäfts sei auf internationale Märkte entfallen, hierbei sei vor allem der gestiegene Anteil von Italien (27%) hervorzuheben. Die zentral- und osteuropäischen Länder hätten 19% zum Neugeschäft beigetragen, während der Anteil von Nordamerika und des restlichen Europas gesunken sei. In der Pressemitteilung des Unternehmens habe sich die Aareal Bank "vorsichtig optimistisch" zum Ausblick geäußert. Die Aareal Bank strebe für 2009 eine Eigenkapitalrendite von über 13% an, bei J.P. Morgan Securities gehe man jedoch von einer Eigenkapitalrendite von lediglich 7,8% aus.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein der Aareal Bank mit "underweight" ein. (Analyse vom 15.05.08) (15.05.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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